如果有資產是在證券市場線之上方:

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以证券市场线为参照，偏离证券市场线的证券为价格错定的证券，位于直线上方的证券被低估，而直线下方的证券则被高估。这个应该怎么解释？用P=D/R解释吗？

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5 个回答

韩小雨

一棵飘摇

若落在证券市场线的下方（假设为A），风险高于市场组合，收益却等于市场组合。

风险高应该收益也高，但是收益没有达到我估计的收益，期望收益率比应有的还低，超常收益为负值，那么只有一种可能，那么就是我高估了这只股票。

编辑于 2017-06-29 20:14

天天舔甜甜兔

同样的β，就是同样的系统性风险下，只有sml上的点是合理定价的。位于sml下方的点，在同样系统性风险下，期望收益比标准定价的期望收益率低，说明价格高估了，所以期望收益率才会低。反之同理。

发布于 2015-05-22 06:02

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證券市場線（英語：Securities Market Line，縮寫：SML），在現代投資組合理論下是資本資產定價模型（CAPM）的圖示形式，它顯示總體的期望報酬與系統風險之間的關係。

CAPM的證券市場線

當一個單一資產落在證券市場線的上方，代表在同樣風險下有比較高的報酬，也就是資產被低估，應該買進；當落於證券市場線下方，代表資產被高估，應該賣出。

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證券市場線（英語：Securities Market Line，縮寫：SML），在現代投資組合理論下是資本資產定價模型（CAPM）的圖示形式，它顯示總體的期望報酬與系統風險之間的關係。

CAPM的證券市場線

當一個單一資產落在證券市場線的上方，代表在同樣風險下有比較高的報酬，也就是資產被低估，應該買進；當落於證券市場線下方，代表資產被高估，應該賣出。